重庆工商大学2015年金融硕士初试431金融学真题

重  庆 工 商 大 学2015年攻读硕士学位研究生入学考试（初试）试题（B卷）

学科专业：金融硕士         研究方向：金融

考试科目：金融综合         试题代码：431       （试题共4 页）

一、名词解释（共36分）

1、“劣币驱逐良币”规律（5分）：

2、利率市场化（5分）：

3、货币政策（5分）：

4、投资机会线（5分）：

5、詹森指数（5分）：

6、期货交易的保证金制度（5分）：

7、重复保险（3分）：

8、万能保险（3分）：

二、简答题（共44分）

1、质押式回购与买断式回购的区别（10分）

2、试述债券的久期法则（10）

3、下面4个问题，每个问题各选择一个正确答案，各选一个按顺序写出答案（8分）

（1）保险经纪人代表      的利益，为当事人订立保险合同提供中介服务，并依法收取佣金。（受益人 、自己  、保险人 、投保人）

（试题共 4 页，本页为第 1 页）

（2）财产保险基本险对       风险造成的损失，保险人不负赔偿责任。（火灾、 爆炸、盗窃、雷击）

（3）健康保险中为防止已经患病的被保险人投保而规定了     ，只有经过此期限发生的保险事故才承担赔偿责任。（犹豫期、宽限期、观察期、追溯期）

（4）纯保障性，无储蓄性的一年期期险种是       。（医疗保险、万能寿险、年金保险、两全保险）

4、判断下面两个问题对错，并说明原因或改正（6分）

（1）同样的条款责任，分红保险的保险费率高于不分红保险，同样年龄的人投保年金保险女性费率低于男性

（2）保险公司按合同赔偿被保险人后，只有被保险人出具权益转让书之后，保险人才能真正取得代位求偿权

5、比较保险与储蓄（或银行理财）的区别（10分）

三、论述题（共20分）

1、如何协调商业银行经营原则之间的关系？（10分）

2、简述公开市场业务的作用机制（10分）

四、材料分析题（共50）

1、已知一国商业银行系统，法定活期存款准备金率为20%，定期存款准备金率为10%，定期存款与活期存款的比率为0.65，提现率为5%，超额准备金率为3%（15分）。请问：

（试题共 4 页，本页为第 2 页）

(1)该商业银行体系创造存款货币的倍数为多少？（7分）

(2)计算M2层次的货币乘数（8分）

2、经国务院批准，中国人民银行决定从2004年4月25日起，将存款准备金率由当时的7％提高到7.5％。与此同时，实行差别存款准备金率，对经济运行进行结构性调控。国有独资商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、农村商业银行、农村合作银行、中国农业发展银行、信托投资公司、财务公司、金融租赁公司和有关外资金融机构，执行7.5%的存款准备金率；资本充足率低于一定水平的金融机构，执行8%的存款准备金率；农村信用社和城市信用社执行6%的存款准备金率。2006年至2011年连续地、频繁地使用存款准备金政策,2006年调整了3次；2007年调整了10次；2008年调整了9次；2010年调整了6次；2011年调整了7次；2012年2月24日和5月18日两次下调存款准备金率各0.5个百分点，保持银行体系流动性合理充裕。至2012年5月18日，大型金融机构执行20%和中小金融机构执行16.5%的存款准备金率。为贯彻落实国务院常务会议精神，进一步有针对性地加强对“三农”和小微企业的支持，增强金融服务实体经济能力，2014 年4 月和6 月，中国人民银行两次实施定向降准，分别下调县域农村商业银行和县域农村合作银行存款准备金率2 个和0.5 个百分点，对符合审慎经营要求且“三农”或小微企业贷款达到一定比例的商业银行（不含4 月份已下调过准备金率的机构）下调人民币存款准备金率0.5 个百分点。此外，为鼓励财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司发挥好提高企业资金运用效率及扩大消费等作用，下调其人民币存款准备金率0.5 个百分点。

    请根据以上材料回答问题（15分）：

（1）法定存款准备金政策的一般操作原理是怎样的?(5分)

（2）法定存款准备金政策调整对经济发展会产生什么影响?(5分)

（3）分析2014年中国人民银行定向降准的目的和意义（5分）

（试题共 4 页，本页为第 3 页）

3、分析师估计某股票在未来3年内，将在每年年末分别派发1.20元/股、1.25元/股和1.50元/股的现金股利，从第4年起，每年现金股利将稳定增长4%。如果你希望从该股票投资中获得20%的收益率，则当前合理持有价格是多少？（10分）

4、某投资者持有市价为25.00元的股票1份，准备持有3个月，由于担心股票价格下跌而受损，于是考虑利用该股票的期权交易来规避风险。以该股票为标的资产的期权的合约规模正好也是1份股票。目前3个月到期、执行价格为25.00元的该股票欧式看涨期权和看跌期权的价格分别为2.00元和1.00元，试回答以下问题（10分）：

（1）该投资者应该做怎样的股票期权交易来实现对持有的股票进行套期保值？（3分）其交易成本是多少？（2分）

（2）如果3个月后，投资者持有的股票下降为19.00元时，计算说明该投资者该套期保值策略的最终结果。（5分）

（试题共 4 页，本页为第4 页）

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