专业课真题-2018暨南大学金融硕士431考研真题

1、关于弗里德曼的货币需求理论，下列表述中错误的是：

a. 货币需求函数具有稳定性。

b. 人们的流动性偏好构成了货币需求。

c. 强调人们的恒久收入对货币需求的影响。

d. 持有货币和其他资产的预期收益影响货币需求。

2、菲利普斯曲线揭示了

a. 充分就业和物价稳定之间的矛盾。

b. 固定汇率制度下经济内外均衡的矛盾。

c. 债券收益率和期限之间的关系。

d. 资产的收益与风险之间的关系。

3、金融宏观审慎监管理论认为：

a. 金融体系是由众多金融机构构成的，保证单个金融机构的稳健运行，就可以保证金融体系的稳定。

b. 金融监管要以单个金融机构风险为根据，采取自下而上的监管方式。

c  因为各金融机构之间有相关性，因此单个金融机构的风险控制对于系统性风险防范是没有意义的。

d. 金融监管要以系统性风险为依据，采取自上而下的监管方式。

4、巴塞尔委员会推出的《银行有效监管核心原则》强调，在新的全球金融形势下，金融运行的最大风险是

a. 信用风险。

b. 利率风险。

c. 法律风险。

d. 操作风险。

5、商业银行资产负债管理的核心变量是

a 商业银行的资产负债总规模。

b 贷款质量，即借款人的预期收益。

c. 净利差。

d．宏观经济风险。

6、优先股的收益率经常低于债券的收益率，原因是

a. 优先股的机构评级通常更高。

b. 优先股的所有者对公司收益享有优先索偿权。

c. 当公司清算是优先股的所有者对公司资产享有优先求偿权。

d. 公司收到的大部分股利收入可以免除所得税。

7、若预期股市将会大幅增长，股指期货市场上的下列哪项交易的风险最大？

a. 出售一份看涨期权

b. 出售一份看跌期权

c. 购买一份看涨期权

d. 购买一份看跌期权

8、一个风险资产组合的预期收益为20%，标准差30%，无风险收益率为7%，选择风险资产组合的投资者

a. 风险厌恶系数等于0。

b. 风险厌恶系数小于0。

c. 风险厌恶系数大于2.89。

d. 风险厌恶系数小于2.89。

9、若市场无风险利率为5%，市场组合的预期收益为10%，根据        模型，一项贝塔为1.5的资产，其预期收益为          。

a. 资本资产定价；12.5%

b. 套利定价；12.5%

c. 二叉树；15%

d. 法玛三因子；16.5%

10、大量证据显示，通货膨胀率高的经济体

a. 货币总量增长很快。

b. 利率水平很低。

c. 财政赤字很低。

d. 经济增长很快。

11、总需求曲线描述

a. 一个经济体的通货膨胀率和失业率之间的关系。

b. 一个经济体对最终商品和服务的需求总量与价格水平之间的关系。

c. 一个经济体在特定通货膨胀条件下最最终商品和服务的需求总量。

d. 一个经济体对最终商品和服务的需求总量与经济增长率之间的关系。

12、正的货币冲击会导致

a．总需求上升。

b. 总需求下降。

c. 短期总供给下降。

d. 短期总供给上升。

13、央行对外汇市场的非冲销干预会导致

a. 本国外汇储备变化、基础货币量变化。

b. 本国外汇储备变化、基础货币量不变。

c. 本国外汇储备不变、基础货币量变化。

d. 本国外汇储备不变、基础货币不变。

14、经常账户差额会导致

a. 利率水平变化。

b. 黄金储备变化。

c. 特别提款权的流动。

d. 汇率变化。

15、帕累托效率的条件包括：

a. 交换的效率、生产的效率、产品组合的效率。

b. 消费者的效率、厂商的效率、政府的效率。

c. 市场的效率、政策的效率、企业的效率。

d. 成本效率、生产效率、技术效率。

16、     有能力进行价格歧视行为，其原则是          。

a. 垄断厂商；边际收益等于边际成本

b. 垄断厂商；边际收益高于边际成本

c. 自由竞争厂商；边际收益等于边际成本

d. 自由竞争厂商；边际收益高于边际成本

17、借款者即使愿意支付高于市场水平的利率也找不到资金来源，这可以被描述成       。贷款者担心随着名义利率的上升，其平均的收益率会      。

a. 金融抑制；上升

b. 信贷配给；下降

c. 信贷紧缩；上升

d. 金融风险；下降

18、根据蒙代尔-弗莱明模型，在汇率完全浮动且资本完全流动时

a. 一国的货币政策完全无效。

b. 一国的货币政策有效。

c. 一国的货币政策在短期内有效但长期内无效。

d 一国的货币供给量由外汇储备量决定。

19、          因为其在           的卓越成绩获得了2017年诺贝尔经济学奖。

a. 理查德·塞勒(Richard Thaler)；行为经济学

b. 罗伯特·希勒(Robert Hiller)；行为金融学

c. 让·梯若尔（Jean Tirole）；规制经济学

d. 托马斯-萨金特（ThomasJ.Sargent）；理性预期理论

20、当一国同时处于通货膨胀和国际收支逆差时，应采用        的政策搭配。

a．紧缩的货币政策和紧缩的财政政策

b．紧缩的货币政策和扩张的财政政策

c．扩张的货币政策和紧缩的财政政策

d．扩张的货币政策和扩张的财政政策

21、目前SDR货币篮子包括

a. 美元、人民币、英镑、欧元、日元、瑞士法郎

b. 美元、人民币、英镑、欧元、瑞士法郎

c. 美元、人民币、英镑、欧元、日元

d. 美元、人民币、英镑、欧元

22、2017年10月26日，中国财政部在香港发行20亿美元的主权债，这个债券可以被称为

a. 木兰债券

b. 扬基债券

c. 欧洲债券

d. 熊猫债券

23、将抵押贷款组合打包成为可在市场上交易的资本市场工具的过程被称为

a. 证券化。

b. 金融深化。

c. 市场一体化。

d. 分散化。

24、根据利率平价理论，一国提高利率水平，将导致

a. 该国货币在即期市场和远期市场同时走强。

b. 该国货币出现贬值预期。

c. 该国货币出现升值预期。

d. 该国货币即期汇率走强，远期汇率不变。

25、若其他条件不变，当某商品的供给曲线由Q=7+2P 变化为Q=5+2P时，市场的均衡价格将

        ，均衡的供给量将       。

a.       上升；上升

b.       上升；下降

c.       下降；下降

d.       下降；上升

26、根据货币分析法的思路，一国的国民收入提高，将导致该国

a. 出现国际收支逆差，或本币贬值

b. 出现国际收支顺差，或本币贬值

c. 出现国际收支逆差，或本币升值

d. 出现国际收支顺差，或本币升值

27、洛伦兹曲线描述          ，当其与45⁰线重合时，           。

a. 劳动力的供给弹性；劳动力的供给完全无弹性

b. 劳动力的供给弹性；劳动力的供给具有单位弹性

c. 收入不均等的程度；收入是平均分配的

d. 收入不均等的程度；收入不平等程度最高

28、生产函数Y=F(K,L)，下列哪种情况中，规模收益不变。

a. F(zK，zL) =zY

b. F(zK，zL) =Y

c. .zF（K，L）=Y

d. F（K+1，L+1）—F（K，L）=1

29、根据索罗增长模型，人口增长率高的国家

a. 稳态的人均产量增长率低。

b. 稳态的人均产量增长率高。

c. 稳态的人均产量低。

d. 稳态的人均产量高。

30. 当           时，收益率曲线向下倾斜。

a. 长期利率高于短期利率

b. 市场流动性缺乏

c. 投资者风险中性

d. 通货膨胀预期下降

计算题（6题，每题10分，共60分）

1、  一个两部门经济，消费C=100+0.8Y，投资I=150-6r，货币供给M=150，货币需求L=0.2Y-4r。（1）请写出IS、LM曲线，并求经济均衡时的利率和国民收入（5分）。（2）若扩展为三部门，政府税收T=0.25Y，政府支出G=100，货币需求L=0.2Y-2r，M=150。请写出IS、LM曲线，并求经济均衡时的利率和国民收入（5分）。

2、  寡头市场上有两家企业，生产的产品具有不完全替代性。两家企业的反需求函数为p₁=197-15.1q₁-0.3q₂, p₂=490-10q₂-6q₁，忽略固定成本，两家企业的边际成本为m=40.求纳什-古诺均衡的数量和价格。（10分）

3、  某公司希望发行1年期债券融资，该公司的债务违约概率为5%，市场一年期无违约风险的债券收益率为10%。若投资者风险中性，该公司债的票面利率应为多少？信用利差是多少？

4、假设英国和欧元区的通货膨胀都为0，两地的利率水平都为2%，即期汇率为GBP1=EUR1 。假如英国突然地意外宣布增加货币供给5%，英镑各期限利率由2% 迅速下降至 1% ，预计货币宽松将在三年后在价格水平上得到全部反映，实体经济不受影响，也不考虑对欧元区的外溢影响。问：在宣布货币供给变化后，英镑兑对欧元的汇率将会怎样变化？导致短期和长期变化不一致的原因是什么？

5、若法定准备金率r=20%，现金持有量C=3200亿元，支票存款D=10000亿元，超额准备金ER=600亿元，计算（1）基础货币量；（2）货币乘数。

6、根据以下信息，利用Black-Scholes公式计算（1）股票看涨期权和（2）股票看跌期权的价值？

三、分析与论述题3题，每题15分，共45分。

1、  什么是有效市场？交易不活跃的小公司股票倾向于拥有正的资本资产定价α，这是否与有效市场假说矛盾？

2、  简述凯恩斯主义和货币主义关于货币政策的主张。

3、  结合特里芬两难，分析中国在人民币国际化进程中国际收支的表现及调整。