考研专业课资料-米什金-431货币金融学考点整理

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第一章 为什么研究货币、银行与金融市场

GDP平减指数，通货膨胀率计算

第二章 金融体系概览

1. 名词解释

逆向选择：在信息不对称的情况下，差的商品总是将好的商品逐出市场；

或者说拥有信息优势的一方总是趋向于做出有利于自生而不利于别人的选择。

金融恐慌：由于资金提供者对金融中介机构的稳定性产生怀疑，

因而将资金从稳定和不稳定的机构中抽回，导致大量金融机构倒闭。

2. 金融市场的基本经济功能：

将资金从那些由于支出小于收入而积蓄多余资金的人手中转移至由于支出大于收入而缺乏资金的人手中。（直接，间接融资）

3. 金融市场的结构：

债权股权市场；一级二级市场；交易所、场外市场OTC；

货币市场：小于一年，短期国库券，可转让存单，商业票据，银行承兑汇票，

回购协议，联邦基金等。

资本市场：大于一年，股票，公司债券，抵押贷款，美国政府证券，商业贷款等。

4. 金融市场国际化：

外国债券：在外国市场上发行，并以发行国货币计价的债券。

欧洲债券：在外国市场上发行，但并非以发行国货币来计价的债券。

欧洲货币：存放在本国之外的银行的外国货币。最重要的是欧洲美元。

欧洲美元：存放在美国以外的外国银行或美国银行国外分支机构的美元。

5. 金融中介功能（间接融资）：

1）降低交易成本，为客户提供流动性服务。

2）分担风险，减少投资者风险。

3）缓解由信息不对称而产生的逆向选择和道德风险问题。

6. 金融中介类型：

1）存款机构：银行，信用社。

2）契约性储蓄机构：保险，养、退休基金。

3）投资中介机构：财务公司，共同基金，货币市场共同基金，投行。

6. 金融体系的监管

帮助投资者获取更多信息，确保金融体系的健全性。

1986《Q》废除。（Q：美联储有权利设置银行存款利率上限）

第三章 什么是货币

1. 货币的功能

交易媒介，记账单位，价值贮藏（流动性：资产转化为交易媒介的成本和速度）

2. 货币计量

M1 = 通货 + 旅行者支票 + 活期存款 + 其他支票存款

M2 = M1 + 小额定期存款 + 储蓄存款与货币市场存款账户 + 货币市场共同基金份额

第四章 理解利率

1. 四种信用市场工具

1）普通贷款：到期支付本金与利息，如商业贷款。

2）固定支付贷款：即分期偿还贷款，如分期贷款与抵押贷款。

3）息票债券：每年支付定额利息，到期支付本金。

4）贴现发行债券：即零息债券，低于面值出售，到期按面值偿付。

2. 计算到期收益率揭示：债券价格与利率成反比。

第五章 利率行为

1. 资产需求理论（决定资产需求的因素）

财富规模（正相关），相对其他可替代资产的回报率（正），相..风险（负），相..流动性（正）

2. 可贷资金理论：根据债券市场供求均衡分析利率水平的决定。
3. 债券市场的供给与需求

需求曲线Bd向下倾斜，供给曲线Bs向上倾斜，市场均衡Bd=Bs。

Bd移动：财富（同），预期利率（反），预期通胀（反），相对风险（反），相对流动性（同）

Bs移动：投资盈利性（同），预期通胀（同），政府赤字（同）

费雪效应：预期通胀上升引起利率上升。

（实际利率下降，借款成本下降，Bs右移； 债券预期收益下降，Bd左移）

经济周期扩展：Bs右移大于Bd右移。因此债券价格降，利率升。

资产市场分析方法：利用资产存量而非流量来确定资产价格的方法。

。。。。。。。

第十三章 通货膨胀与通货紧缩

1. 通胀成因（个人认为了解即可，具体看米）

1）需求拉动型：过多的货币追逐过少的商品。

2）成本推动型：工资推动型（螺旋式），利润推动型（垄断企业）。

3）混合型通胀：螺旋式，直线式。

4）结构型通胀：需求结构转移型，部门差异型，输入型（部门差异型的一种）。

2. 通胀与经济增长

1）促进论：1. 弥补投资资金不足：增税有挤出效应，故应保持适当比例通胀。

2. 铸币税的正效应：即通货膨胀税，税率为通胀率。
3. 提高储蓄率：通过收入再分配，工人实际工资减少，企业利润增加。
4. 货币幻觉正效应：利于扩大再生产。

2）促退论：1. 资源配置失调：价格信号失真，持有现金成本增加，资源浪费。

2. 诱发过度资金需求，削弱金融体系运营效率。
3. 生产性投资成本和风险加大：泡沫经济升温，增大投资风险。
4. 边际储蓄率降低：购买力下降，实际收入降低，可能出现负利率。
5. 助长投机：不愿意持有货币，投机意愿增加。

3）中性论：通胀不影响经济增长，公众预期抵消通胀效果。

3. 收入再分配效应

1）固定收入者实际收入下降。

2）企业主利润先升后上降（工资与原材料价格后调整）。

3）政府是通胀最大受益者：税收增加，债券利息负担减轻

4. 财富再分配效应
5. 强制储蓄效应

政府以铸币税形式取得一笔本应该属于公众的消费资金

1）由消费的非自愿减少造成。

2）形成伴随收入在不同主体之间转移。

6. 通货紧缩（本质上未必是一种货币现象）

1）成因：1. 费雪“债务-通货紧缩”理论

2. 凯恩斯“有效需求不足”理论
3. 奥地利学派经济周期理论
4. 货币主义
5. 克鲁格曼

2）影响：财富缩水，经济衰退，财富再分配，失业效应

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